- 2011年增速放緩
- 美、亞太地區(qū)成后起之秀
- 長期增長前景樂觀
- 2011年整個(gè)行業(yè)增速約20-30%
2010 年太陽能光伏行業(yè)在一些行業(yè)政策的作用之下，出現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢。預(yù)計(jì)在一些短期的刺激因素消退之后，行業(yè)在2011年的增長速度可能適度放緩。但從長期來看，光伏行業(yè)仍然有著非常大的發(fā)展空間。因?yàn)槭澜绺鲊找嬷匾暛h(huán)境氣候變化，鼓勵替代石化燃料的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。而太陽能作為一種可永續(xù)利用的清潔能源，符合政策的要求，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了成本和補(bǔ)貼雙雙下調(diào)的良性態(tài)勢，正向普及應(yīng)用的方向加快發(fā)展。
目前，歐洲仍然是最大的光伏應(yīng)用市場，但是由于歐洲國家深陷債務(wù)危機(jī)，對光伏產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持不得不減弱，其市場份額將不斷減少。德國等歐洲國家在2010年大幅下調(diào)了光伏行業(yè)補(bǔ)貼，一些項(xiàng)目商提前搶建，在短期內(nèi)刺激了光伏的需求，去年裝機(jī)容量出現(xiàn)倍增。在2010年行業(yè)大發(fā)展的背景下，電池產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛，預(yù)計(jì)會在2011年帶來價(jià)格下行壓力。
盡管歐洲國家削減補(bǔ)貼，會導(dǎo)致行業(yè)需求面臨一定的不確定性，但德國以外市場有望出現(xiàn)加快增長，會在一定程度上彌補(bǔ)德國需求的放緩。美國、意大利、中國、日本的光伏市場都有望加快發(fā)展，不過，我們也預(yù)計(jì)在2011年，整個(gè)行業(yè)的需求會適度放緩，增速約為20-30%。
美國、中國等亞太地區(qū)國家，將成為光伏應(yīng)用的后起之秀，成為拉動行業(yè)增長的新興市場。預(yù)計(jì)在 2011 年，光伏行業(yè)的電池制造業(yè)務(wù)競爭加劇，而上游材料和下游應(yīng)用業(yè)務(wù)將保持較好的盈利水平。其中，中國光伏行業(yè)目前技術(shù)設(shè)備和市場兩頭在外，行業(yè)發(fā)展缺乏自主。但未來中國將加大對光伏應(yīng)用的支持力度，每年的光伏安裝量有望提高至1GW，未來十年將出現(xiàn)跨越式增長，有望成長為重要的光伏應(yīng)用市場。
多晶硅目前仍然是光伏行業(yè)最重要的基礎(chǔ)材料，其價(jià)格在年內(nèi)已經(jīng)觸底反彈，國內(nèi)外需求仍然旺盛，預(yù)計(jì)2011年價(jià)格回調(diào)空間不大。
此外，技術(shù)進(jìn)步對降低成本的貢獻(xiàn)將放慢。晶硅電池在未來數(shù)年仍然占絕對主導(dǎo)地位。薄膜技術(shù)增長相對較快，技術(shù)發(fā)展多方向并進(jìn)，市場份額有望逐漸提升。另外，聚光技術(shù)有望大幅降低光伏發(fā)電成本，也是行業(yè)發(fā)展的重要方向。
由于市場長期需求旺盛，再加上技術(shù)進(jìn)步使太陽能光伏的發(fā)電成本不斷下降，行業(yè)的長期增長前景樂觀。我們給予行業(yè)“增持”評級。2011年行業(yè)投資機(jī)會主要在：具有規(guī)模和成本優(yōu)勢的材料生產(chǎn)企業(yè)和光伏建筑一體化應(yīng)用廠家。
